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정주영 엔젤투자기금은 아산나눔재단이 국내 창업·투자 생태계 활성화를 위해 2012년 2월에 1,000억 원 규모로 조성한 기금입니다. 본 기금은 액셀러레이터 및 벤처캐피털 펀드에 출자하여 초기 스타트업에 간접 투자합니다.
본 기금은 민간자본이 충분히 공급되지 않는 영역에 선제 출자하여 후속 자본을 유인하는 **촉매자본(catalytic capital)**의 역할을 지향합니다. 다양한 주체·분야·방법의 시도를 우선 지원함으로써 한국 초기 스타트업 투자 생태계의 폭과 깊이, 그리고 글로벌 연결성을 확장하고자 합니다.
본 기금은 신한자산운용이 위탁운용사로서 운용합니다.
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본 기금은 획일화된 기준 대신**, 다양한 방식으로 창업 투자 생태계의 폭과 깊이를 확장하는 펀드**를 지원합니다. 아래는 재단이 선호하는 펀드의 특성이며, 해당하는 항목이 많을수록 본 기금과의 적합도가 높습니다. 투자제안에 앞서 아래 항목을 미리 살펴보시면 도움이 됩니다.
💡단, 모든 지원 펀드는 한국 스타트업에 대한 투자 계획을 보유하고, 아산나눔재단과의 협업 이력 또는 구체적인 협업 계획이 있어야 합니다.
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정주영 엔젤기금의 설립 목적에 부힙하는 펀드는 ① 재단 파트너십 적합성(재단과 함께 일할 펀드인지)과 ② 출자 방향성 적합성(기금의 지향과 맞는 펀드인지), 두 축으로 나뉩니다.
재단 파트너십 적합성
| 주요 특성 | 세부 내용(예시) |
|---|---|
| 국내 초기 투자 | • 초기 단계 투자 비중: 국내 Seed ~ Series A 창업팀에 대한 투자 비중 및 평균 티켓 사이즈 |
| 협업 역량 | • LP 커뮤니케이션: 정기성 및 구체성 (보고 주기, 보고서 포맷, GP 응답성) |
**• 공익·임팩트 생태계 협업 실적**: 과거 3년 이내 아산나눔재단 및 공익·임팩트 LP(공익재단, 임팩트 운용사, 비영리 단체 등)와의 협업 사례
**• 재단 협력 계획**: 펀드 운용 기간 중 재단과의 구체적 협력 방안 (예: 마루 입주사 IR 매칭, 마루커넥트 멘토 참여, 포트폴리오사 소개, 재단 프로그램 심사·멘토링 참여 등) |
| 창업자 친화적 투자조건 | • 우선청산권(Liquidation Preference): 1배 비참가형(1x Non-participating) 지향 • 동의권·거부권(Protective Provisions): 지분율 기반 집합적 동의 구조 지향, 소수 주주 개별 거부권 부여 관행 지양 • 풋옵션·이자성 조건: 원금·수익 보장 성격의 조건 부착 지양 • ROFR·Pro-rata: 창업자의 후속 자금 조달을 저해하지 않는 방식으로 운영 • 계약 구조: SAFE, KISS 등 창업자 친화적 계약 구조 활용 장려 | | 밸류업 활동 | • 채용 지원: 전담 채용 매니저 운영, 헤드헌팅사 파트너십 등 • Go-to-Market 지원: 엔터프라이즈 고객 연결, BD 채널 제공 등 • 후속 투자유치 지원: 후속 라운드 IR 자료 검토, LP 미팅 동행 등 • 포트폴리오사 간 시너지: 포트폴리오 기업 간 협업·교류 프로그램 운영 • 비전통적 영역 지원: 창업자 멘탈헬스·코칭 등 | | 생태계 기여활동 | • 멘토링·네트워킹: 비포트폴리오 창업자 대상 프로그램 운영 (예: 오픈 오피스아워, 커뮤니티 운영 등) • 공개 콘텐츠 제작: 업계 인사이트·교육 자료 배포 (예: 투자 인사이트, 텀시트 가이드, 창업자 교육 자료 등) • 생태계 이니셔티브 참여·운영: 액셀러레이터 멘토, 정책 자문, 교육 프로그램 등 • 생태계 협업: 생태계 지원기관과의 공동 프로그램 또는 협업 이니셔티브 (회사·개인 차원 모두 포함) |
출자 방향성 적합성
| 주요 특성 | 세부 내용(예시) |
|---|---|
| 주체 다양화 | • 핵심 운용인력의 다양성: 여성 또는 창업자 출신이 핵심 운용인력으로 참여하며, 실질적 의사결정 권한(GP 지분, 투자심의 의결권 등)을 보유하고 있는지 여부 |
**• 신규 LP군 유치**: 단순 신규 LP 수가 아닌, 기존 벤처투자에 참여하지 않았던 LP 유형(공익재단, 임팩트 LP, 비금융 사업법인, 가족재단, 해외 개인 LP 등) 유치 여부 및 비중 |
| 글로벌화 | • 해외 진출 지원 체계: 국내 스타트업의 해외 진출을 위한 현지 네트워크, 후속 라운드 연결, 글로벌 LP·전략적 투자자 풀 보유 여부 • 해외 GP의 국내 투자 기반: 한국 스타트업 투자 실적 또는 구체적 투자 계획·파이프라인 보유 여부 | | 분야·지역 다양화 | • 기후테크 투자: 감축·적응·융복합 기후기술 분야 투자 계획 및 기 투자 실적 • 소외 분야 투자: ICT 제조, 전기·기계·장비, 화학·소재 등 투자가 집중되지 않은 분야 펀드 결성 여부 • 비수도권 지역 투자: 수도권 외 지역 투자 목표 비중 및 현지 소싱 채널 보유 여부 | | 형태·운용 다양화 | • 새로운 투자 형태: 컨티뉴에이션 펀드(Continuation Fund), 세컨더리, 리캡(Recap), 메자닌, RBF(Revenue-based Financing), Venture Debt 등 • 자본구조 다양화: 블렌디드 파이낸스(Blended Finance, 공익자본·민간자본 결합), 결과연동 출자(Outcome-linked Finance), Co-GP 구조 등 • 운용 전략 다양화: Studio 모델, 롤링 펀드(Rolling Fund), 섹터 특화(Sector-specialist) 펀드, 영구 펀드(Evergreen Fund) 등 |
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아산나눔재단은 기금의 출자 방향성에 부합하는 투자조합을 자체 평가를 거쳐 발굴하여, 위탁운용사인 신한자산운용에 출자 검토 대상으로 추천합니다. 추천된 투자조합의 출자 여부는 신한자산운용의 자체 평가와 투자심의위원회를 통해 최종 결정됩니다
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본 기금은 연 1-2회 투자제안을 접수합니다. 아래 링크를 통해 투자제안 접수 사전 알림을 신청하실 수 있으며, 접수가 개시되면 알림 신청자에게 이메일로 안내가 발송됩니다.
제출된 제안서는 본 기금의 출자 방향성과의 적합성을 바탕으로 서면 평가가 진행되며, 이 과정에서 1차 스크리닝이 이루어집니다. 1차 평가 결과는 접수 시 작성하신 이메일로 안내되며, 서면 평가를 통과한 대상자에 한하여 대면 발표 평가가 요청됩니다.
주요 평가 항목
서면 평가는 위 **'정주영 엔젤기금의 설립 목적에 부힙하는 펀드'**에 제시된 두 축, 즉 재단 파트너십 적합성과 출자 방향성 적합성을 기준으로 진행됩니다. 본 기금의 방향성과 맞닿는 항목에서 명확한 강점을 가진 펀드를 선호하므로, 제안서 작성 시 해당 항목을 참고하시기 바랍니다.
서면 검토를 통과한 제안사를 대상으로 온라인 미팅을 진행합니다. 서면만으로는 충분히 전하기 어려운 회사와 운용역을 직접 소개받기 위한 자리로, 이 자리에서의 내용을 참고하여 신한자산운용에 추천할 투자조합을 선정합니다.
미팅은 약 10분간 진행되며, 제안 펀드 발표 5분, Q&A 5분으로 구성됩니다. 발표 자료는 최대 3장 이내로 준비해 주시기 바라며, 펀드의 주요 강점을 중심으로 작성해 주시면 됩니다. 제출하신 제안서 원본은 사전에 공유되므로, 자료는 핵심 메시지에 집중하여 간결하게 구성해 주시기 바랍니다.
온라인 미팅 이후, 아산나눔재단은 출자 방향성에 부합하는 투자조합을 신한자산운용에 추천합니다. 추천 이후의 출자 검토와 최종 결정, 후속 절차는 모두 신한자산운용이 진행하며, 구체적인 내용은 아래 '선정 절차(신한자산운용)'를 참고하시기 바랍니다.
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재단의 추천을 받은 투자조합은 위탁운용사인 신한자산운용의 자체 평가·심의를 거쳐 최종 출자 여부가 확정됩니다. 모든 진행과 제안사 커뮤니케이션은 신한자산운용이 전담합니다. 제안사가 직접 준비·참여하는 일은 ① 정량 평가용 자료 제출 → ② 제안사 미팅 참여 → ③ 내부 심의용 추가 자료 제출, 이 세 가지입니다. 즉 자료 요청은 두 차례, 미팅은 한 차례 있으며, 그 외 심의는 신한자산운용 내부에서 진행됩니다.
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재단으로부터 추천 명단을 전달받은 신한자산운용은 정량 평가에 필요한 자료를(펀드제안서, 팩트시트) 제안사에 요청하며, 이를 바탕으로 투자 트랙레코드·운용 안정성 등 정량 지표 평가를 진행합니다. 이 단계의 평가는 제안사가 제출한 펀드 제안서와 팩트시트를 기준으로 이루어집니다.
정량 평가를 통과한 제안사를 대상으로, 제안사와 핵심 운용역을 직접 확인하기 위한 미팅이 진행됩니다. 서면만으로 전달하기 어려운 펀드의 강점과 팀의 역량을 직접 소개하는 자리입니다. ▸ 재단 추천 단계의 '온라인 미팅(3️⃣)'과는 별개의 미팅입니다.
제안사 미팅 이후, 신한자산운용의 리스크 관리 부서와 준법감시 부서가 참여하는 딜 사전협의회에서 펀드의 세부 조건과 리스크 관련 사항을 점검합니다. 제안사가 직접 참여하거나 별도 자료를 제출하는 단계는 아니며, 그간 제출된 자료와 미팅 내용을 바탕으로 내부 검토가 이루어집니다.
딜 사전협의회를 거쳐 출자 방향이 어느 정도 정해지면, 신한자산운용은 투자심의위원회에 상정할 내부 심의 보고서 작성을 위한 추가 자료를 제안사에 요청합니다(절차상 두 번째 자료 요청). 이후 투자심의위원회가 개최되어 최종 출자 여부가 확정됩니다. ▸ 제안사 준비사항: 요청 시점에 맞춰 추가 자료를 제출합니다.
신한자산운용의 투자심의위원회를 통해 출자가 최종 확정되면, 출자확약서(LOC) 발급 → 펀드 규약 검토 → 출자금 납입 순으로 후속 절차가 진행됩니다.
출자 관련 문의는 [email protected]로 연락주시기 바랍니다.